UST - LUNA come è avvenuto il fallimento

Buongiorno HODLers,

Quanto accaduto alla blockchain di Luna è un fallimento su cui riflettere per l'intero settore e in particolare mostra tutti i limiti delle stablecoins algoritmiche.

In sostanza c'è stata una grossa vendita di ust, ust ha perso il peg, è stata minata la fiducia su ust, è crollata di conseguenza la fiducia su Luna. Le due cose si sono alimentate a vicenda.

Riassumo quella che sembra essere la versione più verosimile di quanto accaduto: • Citadel/Blackrock/Gemini (non si sa bene se tutte e 3 o solo uno dei 3 soggetti, dato che tutte e 3 hanno negato implicazioni) ha preso in prestito 100.000 BTC. • Ha scambiato 25.000 BTC per UST. • Ha aperto uno short e ha iniziato a dumpare violentemente 75.000 BTC. • Quando BTC ha raggiunto i 30k hanno iniziato a dumpare UST con lo scopo di fargli perdere il peg. • A questo punto LFG e Do Kwon sono stati costretti a vendere 25.000 BTC in perdita per cercare di salvare il peg di UST, creando un ulteriore dump su BTC. • Nel frattempo Citadel/Blackrock/Gemini ha guadagnato shortando a mani basse

E’ legale?

Purtroppo si. Il mercato crypto non è regolamentato, questo vuol dire che è libero ma anche che non è tutelato. Un comportamento simile in altri mercati avrebbe portato alla galera, qui al massimo a dei tweet negativi.

Può accadere anche ad altre crypto?

Si, tutte le crypto possono essere manipolate anche se i punti di attacco possono essere molto diversi fra loro a seconda delle crypto, dei loro casi d’uso, della loro distribuzione e della loro capitalizzazione.

Si poteva prevedere? Ni. Rischi generici sono sempre da mettere in conto. Un conto è il peg di una stable centralizzata, un conto il peg di una stable collateralizzata, un conto è il peg di una stable algoritmica. Non c’è necessariamente una categoria più sicura e meno sicura, ogni categoria ha diversi punti deboli, l’importante è sempre diversificare. Ust aveva retto a stress test più importanti quindi abbiamo sottovalutato questo “ennesimo” depeg. In particolare abbiamo sottovalutato il fatto che la capitalizzazione di ust aveva superato quella di Luna. 🔧Ho perso tanto con Luna, che faccio? Non ho mai avuto Luna, entro long o short?

E le altre stable algoritmiche?

In questo momento sono tutte sotto pressione. In questo caso non c’è nessuna citadel ma è normale che protocolli simili abbiano dinamiche di prezzo simili o che comunque si influenzano fra loro. Le categorie di monete (e un ottimo modo per monitorarle è usare quelle di coinjecko o farsi watchlist personalizzate) si muovono un po' insieme. Quando soffre Monero soffrono tutte le privacy coin. Quando soffre Link soffrono tutti gli oracoli, quando soffre Ust è normale che soffrano anche altre stable algoritmiche.

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